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水羊股份2021年半年度董事会经营评述

发布时间:2021-08-31 08:24:26 所属栏目:物流知识 阅读:

水羊股份(300740)2021年半年度董事会经营评述内容如下:

  一、报告期内公司从事的主要业务

  (一)公司主要业务及产品

  公司主要从事化妆品的研发、生产与销售,产品品牌主要包括“御泥坊”、“小迷糊”、“御MEN”、“大水滴”、“花瑶花”、“HPH”等,产品品类覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、个护清洁等化妆品领域。在销售渠道上,与天猫、淘宝、京东、唯品会、抖店、拼多多等主流电商平台建立了深度合作关系。同时,在屈臣氏、沃尔玛、家乐福、万宁、各大城市化妆品专营店及公司直营店等上架销售,实现线上线下(300959)渠道全覆盖。在业务板块拓展上,积极与海外国际品牌开展合作,通过为海外品牌提供中国市场的全套解决方案,开拓了海外品牌代理业务,运营的跨境品牌覆盖从轻奢到平价的美妆护肤全品类,包含日本城野医生、意大利时尚彩妆品牌KIKO等,助力海外美妆品牌触达中国核心消费者。

  (二)公司主要经营模式

  1、采购模式

  公司供应链管理部下设采购部门,负责公司原料和包装材料等物资的采购工作,公司已建立严格的供应商管理体系,对公司供应商和采购流程进行管理,严格筛选供应商,以保证产品质量,确保货源供应的稳定。

  2、研发模式

  公司设立水羊创新研发中心,整合全球科学研究资源,与国内外知名大学、研究所以及专家(包括院士)合作,应用生命科学、皮肤医学、化学、材料学等多学科领域的最新技术,为消费者皮肤的美丽健康,研发卓越的护肤产品,并提供有效的解决方案。

  3、生产模式

  公司供应链管理部下设生产计划部门,根据生产经营实际需要,采用委托加工的方式安排生产。

  4、销售模式

  公司通过线上和线下两种渠道对外销售。公司线上线下划分依据主要为是否利用电子商务渠道进行产品销售。公司线上销售主要通过天猫、淘宝、京东、唯品会、抖店、拼多多等互联网电商平台及公司自营商城“御泥坊-官方直营商城”、“水羊潮妆”、“水羊直供”对外销售;线下销售主要通过直营店、经销及代销模式进行销售。

  5、品牌推广模式

  公司注重品牌和产品的市场营销工作,通过多种手段加强品牌宣传和推广,主要包括新媒体营销、电商平台推广、影视剧与综艺节目广告植入、线下主题推广活动、动漫IP授权合作等。

  6、仓储物流模式

  ①采购生产环节的物流情况

  原料、包装材料和成品由供应商负责运输至公司指定仓库。

  ②销售环节的仓储及配送情况

  公司通过与第三方合作的方式,由第三方向公司提供全面的仓储及配送服务。

  在自营模式下,公司通过专业快递公司直接向终端消费者发货并处理其退换货需求。在经销和代销模式下,公司通过专业物流公司向经销商和代销商发货,由经销商和代销商统一向终端消费者发货并处理退换货需求。

  (三)行业情况说明

  公司所处的行业为日用化学产品制造行业,根据证监会《上市公司行业分类指引》,公司归属于“化学原料和化学制品制造业”(C26)。

  目前我国化妆品行业市场处于蓬勃发展的阶段,行业增长迅速。根据国家统计局发布的社会消费品零售总额数据,2021年上半年全国社会消费品零售总额为211,904万元,受新冠疫情影响去年同期基数较低,今年上半年全国社会消费品零售总额同比增长达23.0%。化妆品类消费需求受疫情影响较小,需求较为坚挺,消费回暖速度较快,并保持较高的增速。2021年上半年化妆品类零售额为1,917亿元,同比大幅增长26.6%。

  根据Euromonitor的数据,2011年电商已经成为我国化妆品销售第一大渠道,在疫情的影响下,线上渠道的渗透率进一步提升,电商渠道的地位进一步增强。同时,新型社交平台如抖音、快手等快速构建电商模式,逐步完成电商业务布局。新型社交平台的电商化给原有的线上渠道带来了一定分流影响,其在我国的高渗透率也将助推消费者美妆需求进一步释放,行业扩容及渠道变革的同时将给国内外化妆品企业带来新的发展机遇与竞争挑战。

  而随着国内化妆品行业竞争的进一步加剧,头部公司的竞争优势将进一步彰显,规模及市场占有率还将不断提高。公司作为一家以自主品牌为核心,自主品牌与代理品牌双业务驱动的化妆品公司,目前已经具有多品类、多品牌、全渠道的运营管理能力,公司收入持续增长。未来,依托公司“研发赋能产品,数字赋能组织”的双科技赋能,“以自主品牌为核心,以自有品牌与代理品牌双业务驱动”的发展模式,以及“内部平台生态化,外部生态平台化”的双平台生态布局的发展战略,公司有信心在基于自有品牌增长态势良好、品牌资产价值不断提升,代理品牌进入业务良性轨道的多种预期之下,以高于行业平均增速的发展速度迈入大型美妆集团的行列。

  (四)经营情况描述

  报告期内,公司实现营业收入211,905.80万元,同比增长49.83%;实现归属于上市公司股东的净利润8,893.87万元,同比增长164.48%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,869.41万元,同比增长149.09%。本期营业收入、净利润以及归属于上市公司股东的净利润增长的主要原因是公司各项业务实现了较快发展,营业收入实现较快增长,产品结构改善提升毛利水平,公司整体盈利能力改善。

  (五)报告期具体业务回顾和战略执行情况

  1、研发与数字双科技赋能战略

  研发方面,公司通过参与起草国家行业标准、基础研究平台开放、独有原料自主掌控、产品配方三代一体四个维度全面推进研发赋能产品、产品赋能品牌战略。

  在标准体系建立方面,公司参与制定的的两项国家标准《化妆品中塑料微珠的测定》(GB/T40146-2021)、《化妆品中地索奈德等十一种糖皮质激素德测定液相色谱/串联质谱法》(GB/T40145-2021)正式发布,至此公司参与的十二项行业标准制定,已有六项标准颁布执行,覆盖面膜、卸妆油、禁用成分检测等多方面,未来也将持续致力于参与标准体系建立引领行业发展;在产品质量控制方面,公司严格执行“88”测试体系,修订和新建了包括理化、微生物、包材等类别共计127项方法,以更好地覆盖产品全过程的安全检测,逐步提升新品上市标准,全面推动产品质量的提升;同时,积极响应《化妆品监督管理条例》及各项配套文件的要求,组建产品评价部门,购买一流检验设备,建设包括肤感评价、功效评价、安全评价职能模块,为产品功效宣称,用妆安全等提供有力保障。在基础研究、开放平台方面,报告期内,公司针对人源细胞评价模型开发、微生物发酵等方面进行基础研究,共申请了15项国家发明专利、4项外观专利,获得8项国家发明专利授权。同时,在公司一个中心,一个平台,三个研究院的基础上,与苏州大学在皮肤生物节律研究领域达成了合作协议,并持续与江南大学、中国农业科学院麻类研究所、中南大学、湘雅二医院等机构加强合作,通过在产学研项目、创新原料开发及生产工艺创新等方面的深度合作,保证持续输出有价值的研究成果,目前微800玻尿酸、灵芝发酵液技术等相应成果已应用至公司旗下新品。研发独有原料方面,一方面持续与国际顶尖原料供应商德之馨、杜邦、巴斯夫、陶氏等加强合作,确保高品质原料的使用,并基于市场需求共同研究、挖掘新技术;另一方面,在内部加大自主研发投入,实现多项原料自主掌控,如小分子玻尿技术、伊利水云母提取技术以及与中国农科院共同经历5年的研发、联合研发提取的灵芝发酵液技术,该技术已获三项国家发明专利、两篇国际论文等成果,同时这些原料的制备和提取,即将落地到公司筹备的智能面膜生产基地中。在配方三代一体方面,公司致力于探索一代、开发一代、生产一代。探索一代配方创新,不断提升创新配方开发及储备;开发一代产品选用,创立创新配方“图书馆”、提升与品牌协作效率,加快新品上市速度;生产一代智能制造,进一步完善公司战略布局和产能布局,提高公司智能化生产水平。公司全球面膜智能生产基地,截至本报告期末该项目施工建设顺利,一期生产区各楼栋均已完工,目前处于收尾验收阶段;二期综合厂房和试制厂房主体结构施工阶段。生产基地建成后,可实现年产值20亿元,能为公司提供更加丰富稳定的产品生产线,扩大自身产能布局,从而增强公司的市场竞争实力和持续盈利能力。

  数字化方面,公司组织具有年轻化、数字化的特点,员工平均年龄不超过30岁,是美妆行业为数不多拥有多年数字化运营经验的团队,公司组织已率先通过电商化、在线化阶段,进入到数据化、智能化阶段。本报告期,公司基于“双科技赋能战略”与“品牌五指的品牌经营理念”,围绕品牌、产品、市场、渠道、运营、供应链等6大数字化核心引擎持续升级打造公司数字化体系,具备通过品牌、分销商、达人、用户多维度画像等大数据分析能力。如基于质量管理系统,在公司原有信息化系统的基础上与雅培合作开发LIMS系统,打造水羊质量信息化平台,实现从原料-半成品-成品-售后的全流程数字化管理。

  基于全渠道会员管理系统,推进全阶段数字化分形组织管理体系和全社交媒体跟踪与分析系统等,有针对性的对消费者人群进行多标签识别,了解、分析目标群体消费行为、偏好,并整合行业数据分析,为品牌提供人群洞察基础,并以此支撑品牌运营的精准性。同时,搭建全渠道数字化整合管理系统,实现多品牌、全渠道协同管理,打通直营社交渠道及私域管理,通过自有小程序的测肤与产品推荐等,进一步推进用户分层裂变与个性化分享推荐,推动品牌精准推广与营销。此外,辅助AI客服与智能化训练体系、供应链管理体系等,为品牌经营者提供从新品挖掘到平台开店、爆品打造到订单履约、市场投放到用户经营全链路在线化、智能化解决方案,实现品牌经营提效、业务赋能。

  2、双业务驱动战略

  公司秉承“让人类享受肌肤之美”的企业使命,致力于成为全球十大美妆企业,现已形成以自主品牌为核心,自主品牌与代理品牌双业务驱动的增长模式。

  自主品牌方面,在不断巩固自主品牌的品牌资产和全渠道运营能力的前提下,充分发挥整体优势,加强了旗下品牌的相互协同作用,提升公司自主品牌整体运营能力。公司旗下核心品牌御泥坊从视觉到产品全面升级,“用现代科技重现盛唐文化和技艺”,结合现代科技,将古法工艺的九道水飞法、八繁九制法、重酿发酵法体系化应用于护肤品中,升级了爆款氨基酸泥浆面膜,推出了主打补水保湿、针对敏感肌调理的八繁九制霜以及高滋养修护的灵芝露睡眠面膜,并基于品牌的核心品类资产进行延伸,根据季节特性推出了耀白淡斑精华面贴、元气畅饮面贴、元气豆乳面膜等新品,其中主打美白淡斑功效的耀淡斑精华面贴、主打保湿补水功效的元气畅饮面贴自上市以来均取得不错的销量,新品培育期反馈数据及评价位居市场前列。新品上市不断完善御泥坊的产品结构,同时结合品牌升级进一步接近新一线白领等目标消费群体,品牌资产及心智得到不断强化。此外,主品牌不断强化全渠道运营能力及新媒体渠道的布局,在追求品牌长期健康发展、注重投入产出比的前提下,重新定义了品牌销售渠道及运营策略,优化品牌运营健康度。2021年上半年在抖音、快手等新媒体渠道,店铺自播与头部达人组合发力,GMV实现同比10倍增长,7月御泥坊在抖音、快手平台GMV排名均占国货美妆类目TOP5;线下渠道也持续高增长,整体销售同比增长超100%,在保持屈臣氏国货面膜零售份额前列的同时,在线下各渠道上线了护肤线产品,实现了线下跨品类销售。

  新锐品牌方面,小迷糊品牌官宣国民小花赵露思为品牌面膜品类代言人,在年轻用户中达成较大的品牌曝光,且与品牌高黏性用户不断进行深度链接,连续推出品牌IP周年生日会,惊喜盒子等创意营销项目,不断提升品牌资产的价值;在产品方面,成功打造了爆款产品战痘白泥,单品连续数月销量超过40万瓶,5月销量为天猫面膜品类TOP1,并连续数月位居天猫泥膜品类榜单前列,实现品牌营收高速增长。男士品牌御MEN品牌深耕产品,完成爆款洁面产品第四代升级上市,其运用的皂氨复配技术连登两篇国家化妆品科学类期刊,并接连获得天猫金妆奖两项大奖;同时,在品牌公众号上线AI测肤技术,以数据化手段赋能产品研发,公众号用户数实现5000%以上增长,品牌声量得到进一步提升。

  代理品牌方面,本报告期,公司与强生的合作逐步进入良性发展轨道,业绩稳步增长。其中,日本专研医美品牌城野医生完成新型社交电商、新媒体渠道布局,帮助品牌打造377明星产品线,377美白淡斑精华上半年GMV同比大幅增长超过80%,成为上半年天猫国际美妆精华品类TOP单品;美国抗初老先锋品牌露得清,帮助品牌打造以A醇3.0为核心的A醇家族,以多品类策略深入抗老市场,实现品牌爆款及营收的大幅增长;美国皮肤科医生推荐第一生发品牌“Rogaine”,首次参战618大促,全渠道销售额破千万且天猫国际618店铺跻身国际医药类目排名TOP2。其他国际品牌方面,日法奢美护肤品牌伊菲丹,开拓线下渠道,入驻丝芙兰门店,并与连卡佛、SKP等建立合作;意大利米兰时装周御用彩妆品牌KIKO,年初针对人气单品防晒粉饼市场打法精准布局,通过种草沉淀口碑、站内外强力配合推广等,稳步拉升单品整体量级,成功打造爆款防晒粉饼,6月达到淘系粉饼类目排名TOP1,上半年增速排名粉饼类目TOP1。同时,公司不断与海外优秀品牌建立链接,上半年引入国际著名药妆品牌Cellex-C、西班牙专业皮肤管理院线品牌美斯蒂克等国际品牌,持续为全球多元美妆品牌在中国市场进行全链路全生命周期运营。

  3、双平台生态战略内部平台的生态化,外部生态平台化。

  公司致力于美妆行业的共同发展,从内到外打造美妆产业健康发展的生态平台。公司大力支持优秀品牌的发展,开放自有平台提供资本、研发等资源扶持。报告期内针,对“水羊联盟”成员,开放了公司研发实验室,免费使用实验室专业设备及原料、共享产品开放平台及肤感测试平台以及产品质检等,并协同公司供应链、新媒体运营、IT数字化系统等运营,为成员全方面提供产业赋能支持。现已服务护肤知识分享平台、原创国风新彩妆品牌、香氛生活方式个护品牌、国潮美妆品牌、化妆品生产设备细分领域头部企业等数家优秀企业。同时,围绕公司内外部企业为核心,致力于结合优质供应商、品牌合作方、投资企业、品牌服务商为重要助力,推动行业及优秀企业的共同发展,互利共赢。

  报告期内,公司基于双科技赋能、双业务驱动、双平台生态战略的有效推动,初步实现“营收增长率行业领先、利润增长率行业领先”双高增目标。

  (一)按照《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第7号——上市公司从事电子商务业务》第五条,各项数据如下:

  1、线上渠道销售情况

  销售收入占比在10%以上的平台:

  销售收入占比在10%以上的平台营收数据:

  2、公司核心产品品类的经营数据:

  (二)按照《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第7号——上市公司从事电子商务业务》第七条,电子商务业务收入确认及成本结转方法:

  (三)按照《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第7号——上市公司从事电子商务业务》第八条,对公司未来发展战略和经营目标实现产生重大不利影响的风险因素,公司在网络及数据信息安全、个人信息保护、消费者权益保护、商业道德风险等领域所实施的保障措施。

  1、关于对公司未来发展战略和经营目标实现产生重大不利影响的风险因素,请参见“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分。

  2、公司重视企业信息安全管理,于2017年引入ISO27001安全管理体系,使用PDCA的方法持续进行信息安全建设。管理层面,公司成立了信息安全委员会,发布了信息安全管理制度,并每年开展员工信息安全意识宣传与考试。网络层面,部署了下一代防火墙、入侵防御系统、上网行为管理等网络安全管理设备,对不同类型的网络进行隔离与划分,严格设置网络间访问的白名单。系统和应用层面,对数据库及相关操作有严格的权限控制、加密备份、监控、渗透测试及风险评估修复机制。终端安全层面,严格控制终端数据拷贝权限,对所有电脑安装安全软件,并实行软件白名单机制,降低员工电脑中毒风险。

  3、公司秉持着“客户第一”的价值观原则,注重消费者权益保护,严格遵守国家关于消费者权益保护的法律法规以及第三方平台等关于消费者权益保护的相关规定。公司注重消费者诉求,客户服务部开展了“消费者问题100%解决”项目,客服代表消费者为消费者发声,是消费者项目的负责人和责任人,从管理层到基层都有严格服务考核,同时在内部沉淀了多场景消费者问题处理、完结、执行标准,切实解决消费者问题,保护消费者利益。

  4、公司高度强调商业道德,在内部制定了“高压线”,强调廉洁从业,严防严控、防范杜绝商业贿赂。公司努力营造公平、健康的商业环境,并为此制定了统一、公开的标准,严格执行管理制度。各项业务实行线上审批,留痕可查,业务标准公开透明,避免暗箱操作与职务腐败。公司审计部对各部门进行定期检查、开展专项稽核审计,防范任何以非法手段违反法律、公平竞争和商业道德的行为,杜绝任何形式的商业贿赂活动。

二、核心竞争力分析 1、多业务布局优势 公司秉承“让人类享受肌肤之美”的企业使命,致力于成为全球十大美妆企业,多年来,已形成以自有品牌为核心,自有品牌加代理品牌双业务驱动的增长模式。自有品牌方面,旗下拥有“御泥坊”、“小迷糊”、“大水滴”、“御MEN”、“花瑶花”等多个品牌,产品品类覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、清洁洗护等。代理品牌方面,公司于2011年推出了独立开放平台“水羊国际”,为海外品牌提供中国市场的全套解决方案,帮助中国消费者享受世界各地多元文化背景的高品质产品与服务。除自有品牌和代理业务外,近年来,公司还持续在行业产业链上布局化妆品的研发、生产及组织数字化等领域,旗下拥有“水羊生物”、“水羊智能制造基地”、“水羊科技”等多个业务板块,公司多业务布局,整体高效协调发展的优势逐渐形成。 2、研发技术优势 公司重视产品研发,坚持技术创新,深耕产品研发和专业领域,先后在上海、长沙建立了科学研究中心,拥有研发团队100余人。公司与江南大学、中国农业科学院麻类研究所、中南大学、湘雅医院、苏州大学等机构开展持续且深入的合作,通过多项产学研合作项目加强创新原料的开发及生产工艺创新,保证持续输出有价值的研究成果,掌握了多项独有技术和产品配方。通过多年及持续不断的研发经验积累,公司具备了强大的研发实力,并通过参与起草国家行业标准、开放基础研究平台、研发独有原料、配方三代一体四个维度实现研发赋能产品、产品赋能品牌。 3、数字化优势 公司以线上电商渠道销售为主,多年以来,公司投入了大量的资金进行自主技术开发,积累了丰富的数字化经验。在业务方面,公司的多个电商系统获得国家软件著作权,其中自主研发的销售管理信息系统,支持千万级日订单的处理能力。同时,公司所有业务已数据化,不断积累的业务数据能为公司在研发、产品开发、市场策略等方面提供更深层次的决策参考;在管理方面,公司作为拥有近两千名员工的组织,在人力资源、价值观、行政、财务等各板块的管理已处于智能化阶段,并形成了智能人力资源管理、智能价值观、智能行政、智能财务等等。通过数字赋能组织,极大的提高了公司业务开展、管理决策的效率及能力。 4、经营团队优势 水羊股份重视人力资源管理体系的建设和人才培养,建立了具有行业竞争力的薪酬和激励体系。公司核心管理团队年轻且稳定,年轻化的管理团队对于互联网产品运营、网络购物消费群体特征、互联网传播特点等有深刻理解,能根据新消费需求、新传播方式、新营销渠道等趋势变化快速反应,助力公司快速调整生产研发、渠道拓展、品牌传播、市场营销策略。公司积极储备并大力提拔年轻人才,不断为公司经营团队注入新思维,保持团队的敏锐性,使公司能在不断变化的市场环境中保持长久稳定的竞争力。

三、公司面临的风险和应对措施 1、供应链管理风险 因护肤品和电子商务行业的特殊性,本公司产品的仓储与配送必须满足终端需求的及时性和多样性,提升消费者购物体验,因此公司必须保持一定的存货库存量。同时,公司品牌、产品种类较多,仓库分布于多个区域,这对自身供应链管理能力提出了较高要求。此外,护肤品的有效期管理更为严格,临近有效期的化妆品不能对外销售,而是应该在履行相关程序后销毁。虽然公司建立了严格的管理制度,但若供应链管理不善或者未能有效执行管理制度,导致存货临期、毁损、丢失等情况发生,将给公司经营活动带来不利影响。 2、行业竞争激烈的风险 化妆品行业是中国最早向外资公司开放的行业之一。庞大的人口基数和可观的增长潜力吸引了众多国际品牌,我国化妆品市场环境是一个较为开放的国际化竞争环境。公司面临着来自行业内诸多品牌企业的竞争,尤其是来自品牌定位相同或者相似的竞争对手的竞争。在目前化妆品行业处于充分竞争的格局下,公司可能面临竞争对手通过包括但不限于价格战、广告战等竞争手段,挤占公司的市场份额,同时传统化妆品企业纷纷加强线上销售渠道建设,公司线上销售渠道面临更为直接的竞争压力,而线上渠道的变革非常迅速,新型电商渠道不断崛起。如果公司不能采取有效手段应对激烈市场竞争,例如未能准确把握目标消费者需求,未能及时开发出适销对路的产品,未能及时布局新型销售渠道等,公司将面临市场份额和盈利能力下滑的风险。 3、募投项目组织实施和效果无法达到预期的风险 公司首次公开发行股票所募集资金主要用于研发与质量管理检测中心建设项目、信息化与移动互联网商城升级改造项目、品牌建设与推广项目和补充流动资金。由于本次募集资金投资的多个项目将同时实施,对公司项目组织和管理水平提出较高要求,如果公司在项目实施、客户定位、市场推广等方面未能实现预定的计划,相关募集资金投资项目的实施进度可能面临无法达到预期的风险。本次募集资金投资项目有助于公司整体实力的进一步提升,间接产生经济效益,但若其投入效果不及预期,未能带来新增收入与利润的贡献,将会对公司业绩产生不利影响。 4、用户体验下降的风险 用户体验对于互联网电子商务企业至关重要,线上销售渠道为公司主要的销售渠道,公司对于用户体验非常重视。用户体验与电子商务业务链的各个环节密不可分,包括产品企划、营销、支付、物流配送和售后服务等。如果公司推出的产品不能满足消费者不断变化的需求,或者营销方式不能有效吸引消费者的注意,或者无法及时准确的完成货物的配送,或者售后服务不能达到消费者的预期,将会大大影响消费者体验,公司将面临客户忠诚度下降、客户流失等风险,从而对公司业绩产生不利影响。 5、投资风险 公司持续通过自主研发及外延并购的方式不断扩大公司的品牌矩阵。外延并购方面,公司一方面通过自主持续挖掘、关注更多优秀品牌,并尝试以自有资金对优秀品牌及企业进行投资;另一方面,充分借助专业投资机构的资源与能力,实现专业投资机构资源、公司产业资源的良性互动,通过产业基金间接投资并培育优质项目,提高公司新项目的开发和投资能力,公司通过子公司参与了投资基金。因投资过程中将受到宏观经济、行业周期、品牌及项目发展情况等多种因素的影响,存在投资效益不达预期或者亏损的风险,将对公司业绩产生不利影响。