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苏宁易购缘何亏损近433亿元?扭亏出路何在?

发布时间:2022-05-03 04:22:32 所属栏目:快递行业 阅读:

亏损扩大,经营面临重重挑战,苏宁欲扭亏以避免退市。

苏宁易购缘何亏损近433亿元?扭亏出路何在?

文|《财经》记者 马霖

编辑|余乐

4月29日,苏宁易购(002024.SZ)发布2021年及2022年一季度业绩,其2021全年营收1389亿元,同比下跌45%,亏损近433亿元,亏损幅度扩大912%;2022年一季度苏宁营收同比继续下跌,亏损幅度增23%。

报告期公司计提减值准备、投资损失、递延所得税转回等因素影响,合计减少归属于上市公司股东的净利润 347.02 亿元,若不考虑前述因素的影响,公司 2021 年实现归属于上市公司股东的净 利润亏损 85.63 亿元。

2021年,苏宁遭遇前所未有的流动性压力。因最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值,且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性,触及《深圳证券交易所股票上市规则(2022年修订)》(下称《股票上市规则》),苏宁股票将于2022年5月6日开市起被实施“其他风险警示”。

被实施“其他风险警示”后,公司股票简称为“ST易购”,将进入A股风险警示板交易,交易日涨跌幅限制为5%。

作为电商兴起之前的零售巨头,苏宁曾引领中国电器零售业,拥有苏宁易购线上平台以及线下几千家店面。然而2020年底至2021年,苏宁的资金和债务危机被曝光。在努力追赶时代潮流的表象之下,其不成功的多元化战略、孱弱的主业现状等问题一一浮出水面。

根据交易所规定,苏宁股票交易将于5月5日开市时停牌一天,于2022 年5月6日开市起复牌。

亏损幅度扩大

自2020年年底至2021年年中,为缓解资金危机,苏宁一次次拆分业务融资、大额定增募资,苏宁易购大股东苏宁电器创始人张近东也频频质押股权、转让股份,公司进入前所未有的动荡期。

直至2021年7月,江苏国资联合包括阿里在内的各方资本成立联合体,入股苏宁易购,为苏宁增信,苏宁才获得了一个化解危机的机会。

但急转直下的运营状况导致采购结算、资金支付发生困难,流动性压力使得商品库存规模急剧下降至历史低谷,经营出现停滞,终端销售能力大受影响。

财报披露,苏宁所有产品类别(日用百货、通讯产品、小家电产品、冰箱、洗衣机)的营收和毛利率2021年都大幅下滑。

2021年,占主营业务92%的商品销售收入为1280亿元,同比下降46%,最终导致苏宁2021年营收大规模下滑,主营业务毛利率同比下降,从2021年的9.01%下降到2.58%。

苏宁对电商平台上难以盈利的商品,以及价格战激烈的商品进行了大力度策略调整,这造成快消、通讯等产品销售下滑。

其2021年服务和其他收入为41亿元,同比下降 42%,原因是调整物流业务,尤其是天天快递的高亏损业务,这影响了苏宁物流服务收入;商品销售收入下降也造成安装维修业务收入下降。

苏宁2021年占营业收入10%以上的行业、产品情况

苏宁易购缘何亏损近433亿元?扭亏出路何在?

数据来源:苏宁2021年财报

2022年一季度,苏宁的营收同比持续降低,下降64%至193.7亿元,扣非后同比亏损幅度扩大23%至11.5亿元。

不过,其财报提及,如果去除计提减值准备、投资损失、递延所得税转回等因素影响,2022年一季度与2021年四季度相比,苏宁的亏损幅度在减小。

另据苏宁财务部门自行统计,在不考虑非经营性现金流因素影响下,其2021年11月EBITDA(息税折旧及摊销前利润)为0.8亿元,实现单月转正,12月持续为正,2022年一季度EBITDA为2.6亿元,实现季度转正,其家电3C核心业务3月单月实现盈利。2022年一季度,苏宁与经营有关的现金流净额转正,为13亿元,现金及现金等价物余额近60亿元。

经营面临重重挑战

经历了一系列失败的投资和扩张后,如今苏宁已经回归主业,聚焦于家电3C这一核心主业相关的电商、线下门店业务及物流服务。但摆在苏宁面前的依然是重重难关。