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刘强东、王卫悄悄“杠”上了!京东物流亏15亿,

发布时间:2021-08-31 08:10:05 所属栏目:快递行业 阅读:

  来源:创业邦

  作者丨房煜   

  同样是刚刚发布半年报,同样是走在扭亏的路上,不过京东物流(02618)和顺丰控股(002352)的境遇迥然不同。

  8月23日,京东物流发布了上市后的首份半年财报。财报显示,2021年上半年,京东物流实现总收入485亿元,同比增长53.7%。因长期加大网络基础设施、供应链技术研发等投入,以及进一步加大供应链解决方案及服务广度深度、扩大就业规模等,上半年经调整后的Non-IFRS(非国际财务报告准则)净亏损15亿元。

刘强东、王卫悄悄“杠”上了!京东物流亏15亿,

  同一天,备受外界瞩目的顺丰控股的2021年半年财报如期而至。由于顺丰控股第一季度归母净利润亏损9.89亿元,顺丰控股董事长兼总经理王卫为此在股东大会上向股东道歉,并保证这种情况不会再出现。

  王卫的承诺目前看是兑现了。根据财报,上半年实现净利润7.6亿元,同比下降79.8%。其中二季度实现净利17.49亿元,同比下降38.73%。

  由于京东物流和顺丰控股分别处于港股和A股,直接比较两家公司数据未必公允。但是外界对两份财报的反馈却耐人寻味。

  京东物流虽然调整后净亏损达15亿元(并非归母净利润),但是舆论对这份财报多报以积极态度。但是对于顺丰控股,专业的券商分析师仍旧分歧很大。

  原因或许在于,京东物流的上市具有里程碑意义,是公司物流向物流公司转型的重要标杆,舆论对于新物种多有鼓励心态。

  第二点则更多是市场情绪因素。一位业内人士指出:“京东物流过去没有独立的时候,也是亏损的,大家也习惯了。而顺丰过去一直是盈利,突然一个季度亏9个亿。市场接受不了。”更何况,过去数月顺丰市值腰斩,很多在高点买了顺丰股票的人在等着解套。

  但是,抛去市场情绪对顺丰的悲观和舆论鼓励因素对京东的乐观,必须看到,中国当下最优秀的两家物流公司,其实境遇是相同的。他们不仅携手走在扭亏为盈的路上,而且都处于业务转型的微妙时期。

  而两家物流巨头的转型突围之路还有个共同特点,多谈供应链,少谈快递业务。物流产业是国民经济的晴雨表,这一动向耐人寻味。

  京东押宝供应链得失考

  在谈及京东物流的财报时,有个词被反复提及,“一体化供应链”。根据京东物流的说法,这类服务,会是京东物流未来的主要发展方向。

  根据财报,京东物流一体化供应链客户数量及收入的增长,一方面来自企业在快消、服装、家电家具、3C、汽车和生鲜等六大行业的持续拓展;另一方面,随着客户对京东物流服务的认可和深入了解,原本使用其标准化快递、快运等其他物流服务的一部分客户,进一步使用了一体化供应链物流服务。

  从数字来看,2021年上半年,一体化供应链客户收入336亿元,成为京东物流营收的重要支撑。

  其中外部一体化供应链客户收入为117亿元,同比增长65.6%,一体化供应链客户数达到5.9万,同比增长58.7%。换算一下可以知,外部一体化供应链收入占一体化供应链总收入的34.8%。

  2021年上半年,京东物流一大特点是外部客户收入占比已过半,达到54.7%,从这点可能,一体化供应链的外部占比还未过半。

  关键是什么叫“一体化供应链”的物流服务?这个名词是一种新的业务形态吗?如果是指B端大客户的供应链服务,“一体化供应链”是否可以理解为一个早已存在的物流细分领域——合同物流?只是京东物流服务的行业覆盖更为广泛。

  从物流行业的演变脉络我们可以推测,“一体化供应链物流服务”其实有“仓配一体化”升级版的含义,不过,京东物流确实有自己的优势。过去一年,京东物流新增仓库数量450个,相当于2007年至2017年10年间的建仓数量。在仓储端,京东物流从一出生就是不遗余力的重资产投入。

  从物流链条看,这意味着,当京东提供仓配一体的供应链服务时,链的起点可能是自己的仓,而不是一个代运营者。

  但是,这并不意味着“一体化供应链物流服务”脱离了合同物流的一些基本特点。比如,由于是客户的定制化解决方案,因此有一定行业门槛和不错的收入,但是同时也意味着,由于不具备标准化复制的可能,增长速度比较慢。

  时至今日,京东物流的基本盘应该仍旧是普通消费者所熟悉的快递业务。这也是京东物流持续亏损的重要根源。京东物流也提到,公司大约有26万人的一线员工(包括仓库、快递等),外界估计,一线配送人员至少超过10万人。

  物流专业媒体罗戈网主编小周伯通向创业邦指出,京东物流过去是“销地供应链”,现在可以说更多是在向上游,也就是产地供应链延伸。

  何谓销地供应链?小周伯通认为,可以理解为成品的配销,考虑更多的是如何将产品以最快速度,最低成本,最少中间渠道送到消费者手上。对应的就是原来京东商城的履约配送交付环节。

  “过去,京东物流最擅长的能力是“销地供应链”,通过完善仓、运、配、快递、冷链、大小件等供应链物流服务能力去服务消费者、京东商城和品牌商家。现阶段,京东物流也在科技的驱动下,将业务向供应链上游延伸,布局全供应链尤其是产业供应链。

  从追求点到点搬运效率提升,到深入到产业供应链的每一个环节当中,实现预测、采购、生产、物流交付全链条优化,去服务产业链,服务经济体,服务全球。”小周伯通指出。

  而当京东物流提出“一体化供应链物流服务”时,也意味着这家物流公司的重心正在由C端服务转型向B端服务。

  京东物流为什么一定要选择走供应链服务的道路?小周伯通指出,在物流业的几个主要的细分领域,标准快递现在竞争太过激烈,价格竞争仍旧是最主要的竞争手段。在这一领域,京东物流的大部分业务只能来自于京东商城。而在其他一些细分领域,比如快运,也有细分市场的龙头。

  “国内合同物流行业发展程度比较低,信息化程度比较低,所以京东物流会觉得自己切入可能有比较优势。”小周伯通说。

  创业邦认为,对于京东物流来说,背靠京东商城,始终是京东物流最大的底气。第一是京东商城可以提供流量和商流订单。第二,突出供应链服务,全品类经营的京东商城和希望全链条服务的京东物流,可以共享、深度绑定商家客户。这才是京东物流无以比拟的优势。

  顺丰的分兵突围

  在当下市场,头部公司的认知往往趋同。靠快递起家的顺丰控股,也早就意识到了供应链的重要性。标志动作是对DHL供应链业务的收购。

  2020年10月,顺丰控股以55亿元人民币对价,并购德国物流巨头德国邮政敦豪集团的敦豪香港和敦豪北京100%股权,顺丰控股今年2月19日发布公告,宣布这一交易已取得所有必需的监管审批、备案和登记,各项交割的先决条件已全部达成,交易各方已完成正式交割。

  这也意味着,顺丰控股同样希望深度扮演综合供应链解决方案提供商的角色。顺丰控股则将此块业务以“顺丰敦豪供应链中国”这一新业务板块启动运营。

  相对于京东物流不停的建仓,有观点认为顺丰更喜欢靠收购来完善自己的版图。其实不然,京东物流建仓的时候,顺丰不停的在买飞机,扩大自己的自有全货仓机队。

  截至2021年6月,顺丰拥有66架全货机。顺丰控股全货机及散航总计航空线路2265条。同时,顺丰花费超过200亿在湖北鄂州建设机场的投资,和京东物流建仓一样,是靠重资产打造壁垒。

  但是现在拿到的顺丰上半年财报,仍旧是让人喜忧参半。2021上半年顺丰实现速运物流业务量51.3亿票,在去年同期受益于防疫紧急寄递需求爆发的业务量高基数下,仍实现同比增长40.4%,两年平均增长59.5%。但是,二季度,顺丰实现营业收入457.24亿元,同比增速为21.65%,远低于去年同期水平。