快递行业

韵达成 11 月快递“战报”焦点,快递股后市前景

发布时间:2021-08-29 18:07:02 所属栏目:快递行业 阅读:

随着电商的快速发展," 双十一 " 已成为不可忽视的一股力量,从各项官方数据来看,除电商平台外,受益颇丰的当属快递行业。

受 " 双十一 " 主驱动因素,快递行业单月业务量继续保持高增长态势,11 月业务总量达到年内峰值,。日前,国家邮政局公布的数据显示,11 月份,全国快递服务企业业务量完成 71.2 亿件,同比增长 21.5%;业务收入完成 796.7 亿元,同比增长 22.9%。

聚焦到公司而言,顺丰控股(002352.SZ)、申通快递(002468.SZ)、圆通速递(600233.SH)、韵达股份(002120.SZ)在内的 4 家 A 股上市公司也已于 12 月 18 日晚间分别发布了 11 月经营快报,具体来看。

四家巨头占据 1/2 的市场份额

顺丰 11 月份速运物流业务营业收入 111.85 亿元,同比增长 24.97%;业务量 5.68 亿票,同比增长 47.92%;单票收入 19.69 元,同比下降 15.53%。

圆通 11 月份快递产品收入 31.86 亿元,同比增长 13.64%;业务完成量 10.80 亿票,同比增长 32.05%;快递产品单票收入 2.95 元,同比下降 13.95%。

韵达 11 月份快递服务业务收入 36.32 亿元,同比增长 133.42%;完成业务量 11.07 亿票,同比增长 38.2%;快递服务单票收入 3.28 元,同比增长 69.07%。

申通 11 月份快递服务业务收入 27.99 亿元,同比增长 38.06%;完成业务量 8.55 亿票,同比增长 39.06%;快递服务单票收入 3.27 元,同比下降 0.91%。

快递收入方面,顺丰控股单月收入继续稳坐第一把交椅,且高于其他三家的收入之和。但值得一提的是,韵达股份延续 10 月增幅,同比增速再次实现翻倍,远远超过其他几家快递公司。

业务量方面,几家快递公司 11 月业务量均有不同程度的增长,其中韵达最高,其次是圆通,两家快递公司单月的包裹量都突破 10 亿件,顺丰垫底,单月包裹实现 5.68 亿件。但业务量增速上,顺丰以 47.92% 的增幅领跑,其余几家次序则为申通(39.06%)>韵达(38.2%)>圆通(32.05%)>行业(22.9%)。

对应到单票收入方面,大部分快递公司单票收入现继续下探趋势。顺丰控股快递产品单票收入同比降 15.53%,降幅最大。环比上月而言,顺丰业务量环比增约 29.68,或与双 11 放量有一定关系。此外,圆通单票收入同比降 13.95%,申通单票收入同比降 0.91%,韵达成四家中唯一单票收入出现同比上升企业,幅度达 69.07%。

整体而言,顺丰、圆通、韵达、申通这四家快递行业巨头,11 月份单月合计完成 36.1 亿单快递,由此带来的收入合计达 208.02 亿元。以业务量观之,合计占到了行业超 50% 的市场份额。

韵达突出表现成最大焦点

综合上文所述,可观,上述几家快递中韵达成为最大的亮点。该公司业务量位列第一、收入同比实现翻倍,单票收入实现了同比正向增长。复盘上月表现,10 月韵达同样表现 " 惊人 ",快递服务业务收入 28.02 亿元,同比增长 149.96%;完成业务量 8.65 亿票,同比增长 30.27%;快递服务单票收入 3.24 元,同比增长 91.72%。但环比来看," 双十一 " 给其单票收入带来增量并非很大,较上月相对持平。

对于韵达近期的 " 强势反超 ",市场则表示与其今年开始对收入结构进行调整有很大关系。从 2019 年 1 月 1 日起,韵达在公司全网范围内对快递服务中有关派件服务业务模式进行调整,本次调整后,公司向加盟商提供的快递服务内容增加派件服务,与之对应,公司快递服务收入增加派费收入项目。这一调整,直接让公司多出一块派件服务收入,仅 2019 年上半年就高达 69.18 亿元。

对应的,2019 年前三季度,韵达实现营收 242.53 亿,同比增 162.26%;扣非净利润 17.85 亿,同比增 26.61%。第三季度单季度实现收入 86.99 亿,同比增加 160.04%,扣非归母净利润为 5.98 亿,同比增加 24.96%。

另外,根据近期媒体的报道,阿里正持续寻找入股韵达的投资机会。目前,除了韵达,阿里已经投资了 " 四通一达 " 中的全部 " 四通 "。阿里是百世集团第一大股东,是申通快递、圆通快递第二大股东,是中通快递第三大股东。从战略合作方面来看,韵达届时彻底纳入到阿里的体系后,或还能迎来一波新的机会。

快递股前景几何 ?

近期市场重燃价格战火,价格压力下有进一步升级趋势。旺季提价,体现格局的边际改善,但券商认为随着 2019 年中小企业几乎全部出清,2020 年正式进入头部企业存量竞争阶段,预计竞争会更加激烈。虽然快递成本仍望保持稳健下降,但是行业件量增速下行、价格跌幅可能扩大以及存量份额竞争难度加大等因素影响下,行业盈利增速料将进一步放缓至 10-20%,头部企业盈利或进一步分化。